過去一年，傳統行業(yè)增長乏力，虛擬現實(VR)、區(qū)塊鏈、人工智能、大數據、云計算等高科技企業(yè)受到市場熱捧，估值普遍出現爆炸式增長。越來越多的投資界人士發(fā)出警告，防范高科技泡沫破裂可能釀成的世界性災難。

從一級市場看，以VR領域為例，2015年全球總投資超過23億美元，平均每個項目獲得融資930萬美元，預計2020年全球VR領域投資規(guī)模將達到1200億美元。從二級市場來看，VR概念相關的并購，讓股價坐在了火山口。某些VR公司雖然虧損，但在二級市場的股價仍非常高。大量私募基金與上市公司聯合，利用VR并購概念在二級市場炒作和套利，給股市造成了嚴重危害。

在投資市場火爆、估值不斷推高的同時，這些高科技行業(yè)的實際經濟效益卻乏善可陳。衡量一個產業(yè)是否成熟的標準之一是出貨量。盡管目前各大VR生產商對其實際銷售量三緘其口，但市場估計2016年全球VR設備的出貨量僅有幾百萬臺，市場滲透率不足1%?？蛻舳顺鲐浟窟@么少，做內容的企業(yè)根本無法生存，而沒有好的內容又影響出貨量，形成惡性循環(huán)。從今年下半年開始，VR投資趨冷，大量VR創(chuàng)業(yè)公司因為拿不到投資，又不能自我造血而面臨死亡。事實上，其他一些高科技概念企業(yè)，如區(qū)塊鏈、人工智能等，也更多強調趨勢和方向，避而不談當下的實際經濟價值。

高科技市場的火熱，從另一個側面反映出傳統行業(yè)的困難。大量資本找不到有經濟效益的實際出路，只能追逐一些不切實際的熱點概念。由于首次公開募股(IPO)和并購，加上風險投資和媒體的推波助瀾，導致一些高科技概念股估值過高，進而產生泡沫。因此，目前資本狂歡的現象非常值得警惕，特別是很多毫無商業(yè)模式且持續(xù)虧損的公司估值過高，更是給資本市場帶來很大的系統性風險。

科技的力量體現于應用，科技應用在于夯實制造業(yè)的基礎，而熱炒概念無異于在紙上畫大餅。德國西門子公司在創(chuàng)業(yè)早期就發(fā)明了電動汽車，但隨著后來成本低廉且能源獲得更便利的燃油汽車的發(fā)明，西門子公司放棄了電動汽車的研發(fā)，專注于電氣自動化領域的發(fā)展，成就了170多年的輝煌。這輛100多年前的電動汽車至今還在德國的西門子博物館中展出，警示著高科技與經濟價值之間的關系。

技術不能超前于商業(yè)價值而獨立存在，商業(yè)價值更不能脫離經濟實體而存在。高科技如果脫離了市場需求，就會成為叫好不叫賣的“黑科技”。諸如虛擬現實、人工智能等新生事物，是人類智慧的結晶，但需要我們以理性的眼光和正確的市場導向引導其產業(yè)化，切莫讓熱錢炒作出的泡沫淹沒了智慧的光芒。